Étude gratuite · 5 pages · PDF
L'étude que lisent les conseillers abonnés à Kaleïs360 : ce qui a cassé la hausse, les niveaux qui comptent désormais, les conditions d'un vrai retournement, et les facteurs qui invalideraient notre scénario. Cinq pages, à citer en rendez-vous.
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Or / XAU · diagnostic croisé
ExtraitMacro
La Fed doit ramener l'inflation à 2 % sans désordonner les taux longs. Les deux voies possibles pèsent sur le métal.
Technique
MACD mensuel et hebdomadaire orientés à la baisse. L'ajustement n'est pas absorbé.
Fondamental
L'offre progresse désormais plus vite que la demande. Le marché physique se détend.
Diagnostic
Rebond technique possible autour de 3 870 $. Il ne suffirait pas à remettre en cause une correction encore inachevée.
Douze sources, trois avis contradictoires, et un rendez-vous client à quinze heures. Le problème du conseiller n'est pas de trouver de l'analyse. C'est d'en trouver une qu'il puisse assumer devant son client, avec ses conditions de validité et ses limites.
Kaleïs360 est le seul endroit en France où l'analyse macroéconomique, technique et fondamentale dressent ensemble un diagnostic unique. Pas trois avis à concilier : une conviction, ses conditions de validité, et ce qui l'invaliderait.
Chaque conviction est publiée avec ses conditions de validité et la liste des facteurs qui l'invalideraient. Vous savez donc à quel moment cesser de nous suivre. C'est inhabituel dans l'analyse financière, et c'est délibéré.
01 / Macroéconomie
02 / Analyse technique
03 / Analyse fondamentale
Les trois regards sont conduits séparément, puis confrontés. Le diagnostic n'est publié que lorsqu'il est partagé, ou que le désaccord est explicité.
Chaque numéro est horodaté et archivé. Voici ce que nous écrivions, et ce que le marché a fait depuis.
Mai 2026
Ce que nous écrivions
« Nous anticipions la fin de la résistance à la baisse des taux longs français et visions une remontée du rendement de l'OAT à 10 ans vers 4,10 %. »
Ce qui s'est passé
« Objectif atteint le 18 août 2026. »
Lire la brève publiée →Fin décembre 2025
Ce que nous écrivions
« Nous soulignions que la valorisation du CAC 40, à travers son ratio cours/bénéfices prospectif, avait atteint un point particulièrement bas : 12,8 fois les bénéfices attendus sur douze mois. »
Ce qui s'est passé
« La revalorisation s'est enclenchée, dans un environnement de taux devenu favorable. Analyse publiée le 24 février 2026. »
Lire la brève publiée →Ces extraits sont fournis à titre d'illustration de notre méthode. Ils ne constituent pas un indicateur de résultats futurs.
L'indicateur offre/demande du World Gold Council : pourquoi son passage sous zéro marque une rupture de régime, graphique 2011-2026 à l'appui.
Le dilemme de Kevin Warsh à la Fed, les deux trajectoires possibles, et pourquoi elles pèsent toutes les deux sur le métal jaune.
La lecture technique du cycle 2018, comparé aux deux grands cycles haussiers depuis 1970.
Les niveaux qui comptent : zone de rebond, seuils de rupture, prolongements possibles.
Ce qui nous donnerait tort : nous publions les facteurs qui invalideraient le scénario.
Le tableau de synthèse, page 4
| Fondamentaux physiques | Moins favorables : l'offre progresse désormais plus vite que la demande. |
|---|---|
| Tendance technique | Corrective à moyen terme, MACD mensuel et hebdomadaire orientés à la baisse. |
| Zone de rebond possible | Autour de 3 870 dollars, retracement de Fibonacci de 38,2 %. |
| Risque résiduel | En cas de rupture durable, prolongation possible vers 3 439 puis 3 004 dollars. |
50+
ans de marchés cumulés par nos trois analystes
4
classes d'actifs suivies chaque mois
1
seul diagnostic, pas trois avis
Macroéconomie
« Tu vas encore avoir raison trop tôt. »
Économiste indépendante, fondatrice de RichesFlores Research. Chef économiste chez SG CIB de 1994 à 2012. Spécialiste de l'économie mondiale et des marchés de capitaux.
Société Générale CIB · RichesFlores Research
Analyse technique
« L'approche en silo est dépassée. »
Près de 20 ans sur les marchés. Président de l'AFATE de 2014 à 2019, diplômé de la Market Technicians Association de New York. Émission biquotidienne chez BNP Paribas.
AFATE · Market Technicians Association · BNP Paribas
Analyse fondamentale
« Bénéfices, taux, tendances de prix : voilà ce qui fait bouger la Bourse. »
DEA d'économie, fondateur de TrendFi Expertise. Passé par l'International Finance & Commodities Institute et la caisse de pension du CERN.
IFCI · CERN · TrendFi Expertise
Propos extraits d'une émission enregistrée avec nos trois analystes.
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